杨运凯价值型投资策略：3档0成本概念股有戏 (第2/3页)

意一些标的，等到跌到便宜价再开始加码。目前在杨运凯先生手上，至少还持有超过6成5的持GU，未来会逐步往6成靠近，将现金部位拉高到4成。

    「台GU目前的殖利率还有4%多，而且3月除息至少会发1100亿现金，这也是我为什麽还持有这麽多GU票的原因」，杨运凯先生说。据统计，在1700多家上市柜中，殖利率超过5%的有527档，超过7%的也有205档，而且台GU中月线、季线、半年线和年限4条均线呈多头排列的到3月3日中突破430档，代表台GU的结构越来越强，也有很好的抗跌效果。

    联电超过合理价，逐渐往昂贵价靠拢

    由於联电先前宣布配息3.6元、殖利率超过7%，让投资人蜂拥进场承接，主持人卢燕俐以拥有83万小GU东的联电为例，指很多人50元套牢套很久，最近终於解套，不知道是否应该停利还是加码？

    杨运凯先生表示，联电先前到了40元以下不买，现在加码就不适合，任何一档GU票都可以透过财报分析，算出它的合理价值，可用近4季的EPS乘上近60天平均本益b，以联电来说，近4季EPS为7.09元、近60天平均本益b6.77，算出合理价是7.09*6.77=48元，便宜价就是再乘以0.8得出来是38元，昂贵价则是48*1.2到58元，不建议在合理价以上去买联电。

    至於要不要参与除息，杨运凯先生传授一个简单的判断方式，高GU息的背後「如果GU价站上年线，参加配息，填息的机会b较高」。以联发科为例，去年